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                金融軟件開發

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                外資掃盤窗口開啟 增量資金51億美元

                日期:2019-09-20

                數百億資金正在A股◣門外候場。本周五,富時羅素及標普道瓊斯兩大指數公司的指數調整生效,預計將合計為A股帶來51億美元的被動增量ω資金。


                此前幾次指數調整生效前,北向資金在A股尾盤均有劇烈湧動,而本次51億美元的被動資金量超過以往任何一次。明日盤面將會出現怎樣的局面值得期待。


                被動增量資金為年內新高


                據標普道瓊☉斯此前公布的計劃,1099只A股標的將於9月23日開盤前一次性以25%的納入因子納入其指數體系;富時羅素2019年9月的季度調↑整名單也將同日生效,本次富時羅素將把中國A股的納入因子由5%提升至15%。


                9月23日開盤後生效⌒,也就意味著追蹤上述兩大指數的被動資金要在前一個交易日,也就是9月20日(本周五)收盤前完成建倉。


                根據此前富時羅素的官方測算,2019年9月的第二步擴容∑ 預計將給A股帶來40億美元的被動資金流入。而根據招商證券分析,標普道瓊斯指★數有望為A股帶來11億美元的被動增量資金。也就是說,合計約51億美元的增量資金△有望入場。


                同今年的前3次指數納入生效日相比,本次納入〖生效帶來的被動資金規模創下了歷史新高。


                5月28日以及8月27日,MSCI分別將A股的納入因子提升了5%,每次帶來約36億美元的被動資金;6月21日,富時羅素納入A股的第一步落地,帶來20億美元的被動資金。


                至於具體個股,雖然富時羅素以及標普道瓊斯方面均已在此前公布了調整名單,但最終名單可【能仍略有變化。


                業內人◤士指出,這是由指數編制規則決定的,進入滬深股通標的範圍是多家指數公司篩選納入標的的第一道標準,一旦個股被滬股通、深股通剔除,或列☆入特別觀察名單,往往都會導致最終納入名單的調整。


                尾盤掃貨會否再現?


                按歷史經驗,指數調整生效前,北向資金往往在尾盤大舉掃貨,形成脈沖。


                具體來看,5月28日,MSCI擴容第一次生效,北向資金大舉掃貨,若以資金余額計,凈買入額一度超過110億元,帶動A股尾盤扭頭向上,三大股指齊齊收漲。


                6月21日,富時羅素納入生效,北向資金再度異動,當天下午14時過後,凈流入金額顯著擡升。


                8月27日,MSCI第二次擴容A股,當日北向資金凈流入額112.71億元,創2018年12月以來新高。


                值得一提的是,上圖所示,歷次北向資金尾盤脈沖均在集合競價階段出現“沖高回落”的走勢。


                業內人士指√出,這並非意味著北向資金在短短3分鐘內先買後賣,而是因為該實時流量圖是以當日資金◣余額計算,並非實時成交,其中一部分未能最終成交的廢單可能也會被計算在內,暫時占用了一部分額度。


                進入9月以來,北向資金無視盤面波動,僅在9月17日小幅凈流出5.18億元,其余交易日均保持凈流入態勢。9月至今已合計凈流入459.05億元。尤其是近一周以來,北向資金集中在尾盤買入的情況並不鮮見。


                對此,業內人士表示,北向資金或已提前建倉。


                一位市場人士表示,對交易價格要求比較“苛刻”的被動指數基金,為使得交易價格盡可能接近收市價,達至最少的追蹤誤差,往往會在尾盤買入。但不排除其他的被動資金在達到要求時提前建倉,以平滑指數生效日前後的市場波動。


                富時羅素相關◥人士表示,追蹤指數的被動資金需要在本周五收盤後建好倉,但是通常會提前逐漸加倉,不用一定等最後收盤。


                博弈資金提∮前入場?


                由於部分北向資金有望在指數調整生效前最後一個交易日配置,對於部分想“薅羊毛”的博弈資∮金來說,在此前先期買入,最後一天再將籌碼拋售給入場的北向資金,是一個理論上可行的套利機會。


                “挑幾只外資肯定會買的優質白馬股提前買入,即使周五沒能拋售,優質的白馬標的放在手裏多拿一會兒也不會吃虧。我覺得這是一個可以試試的博╱弈機會。”投資者小徐這樣告訴上證報。這或許能反映出套利資金的心理。


                從周四盤面來看,當日尾盤大金融板塊稍有異動或許也是有部分資金搶跑。博弈之下,明日尾盤究竟會如何表現,值得期待。